A+ : la France rétrogradée, quelles conséquences concrètes ?

Nouvelle alerte sur les finances publiques : l’agence Fitch a abaissé la note de la France. Un signal fort sur la trajectoire économique du pays. Mais au-delà des grands indicateurs, que faut-il en retenir ? Quels impacts possibles sur votre fiscalité, votre épargne ou vos choix d’assurance ? Tic Tac décrypte cette actualité et vous livre, comme d’habitude, son regard.

Une dégradation qui pèse symboliquement

Le 12 septembre 2025, Fitch Ratings a abaissé la note de la dette souveraine de la France de AA- à A+, avec une perspective stable.
Ce déclassement n’est pas une surprise, on vous alerte depuis longtemps déjà sur cette lente dégradation de nos finances publiques… et notre record côté dette !  Cette nouvelle note reflète les inquiétudes de long terme sur la trajectoire des finances publiques françaises.

Fitch pointe notamment :

• Une dette publique toujours élevée (près de 110 % du PIB),
• Une dynamique de déficit chronique,
• Et une instabilité politique qui freine les réformes structurelles.

Une lente érosion depuis plus de 10 ans

La baisse de la note française par Fitch s’inscrit dans une tendance longue, amorcée il y a plus de dix ans.
Depuis la perte du AAA en 2012, la France connaît une dégradation progressive de la perception de sa signature financière.

• En janvier 2012, Standard & Poor’s est la première à abaisser la note de la France de AAA à AA+.
• En novembre 2012, Moody’s suit le mouvement en la faisant passer à Aa1.
• Fitch résiste un peu plus longtemps, mais finit par dégrader la note en juillet 2013.

Depuis, toutes les agences ont poursuivi ce mouvement :

• Fitch avait encore abaissé la note à AA- en avril 2023, avant ce nouveau passage à A+ en septembre 2025.
• Moody’s affiche un Aa2, l’équivalent d’un AA, mais là aussi, les prochains mois seront décisifs. Verdict attendu le 24 octobre.
• Standard & Poor’s maintient encore AA, mais avec une perspective incertaine, on en saura plus le 28 novembre prochain.

Ce glissement n’est pas brutal, mais il reflète un manque persistant de réformes structurelles, et une dette publique qui reste parmi les plus élevées de la zone euro.

Une note qui impacte les marchés… et vos financements

Quand la note d’un État baisse, le coût de sa dette augmente. Ce mécanisme se répercute, directement ou indirectement, sur l’économie dans son ensemble. Pour les dirigeants, cela peut impacter à la fois l’activité de l’entreprise et la gestion du patrimoine privé :

• Crédit plus cher : hausse possible des taux bancaires, y compris pour les financements professionnels.
• Moins de visibilité sur les marchés : volatilité accrue sur les taux, les devises, les actifs.
• Fonds en euros sous pression : rendement affecté par la fragilité de la dette souveraine.
• Fiscalité en ligne de mire : risque de hausses ciblées sur le capital ou les revenus.

Une raison de plus de bien piloter vos financements… et vos choix patrimoniaux. L’objectif n’est pas de céder à l’inquiétude, mais de rester agile et bien accompagné.

NOTRE REGARD

La dette publique est le cheval de bataille de Tic-Tac depuis toujours. Comme nous l’avons évoqué, la note de la France se dégrade inexorablement depuis 2012. Le passage à A+ marque un tournant important :

• De nombreux investisseurs institutionnels ne pourront plus acheter la dette française, leurs règles internes les interdisant d’investir dans une dette notée en dessous de AA, et le A+ est en dessous de AA !
• Conséquence : avec moins d’acheteurs potentiels, notre dette publique risque de devenir plus difficile à financer et à refinancer, ce qui fragilise un peu plus la capacité de l’état français à honorer sa dette.
• Si Moody’s et Standard & Poor’s déclassent eux aussi la note financière de la France dans les semaines à venir (il n’y a aucune raison que ce ne soit pas le cas), la France devra emprunter à des taux plus élevés que les pays voisins… ce qui est déjà le cas. Aujourd’hui, seule la Grèce emprunte à des taux plus élevés que la France, nous sommes arrivés au niveau de l’Italie.

Heureusement M Bayrou ayant démissionné, nous allons déjà réaliser l’économie de ses allers-retours Paris-Pau tous les week-ends. Plaisanterie à part, le conseil de Tic Tac sur votre épargne ne change pas, bien au contraire.

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